政策金利が動くとスワップポイントはどうなるか — 決定の前後7日を、決定日から8日以上離れた日と比べた

政策金利が決まったあと、FX各社はスワップポイントの金額を書き換えるのか。当サイトが記録した日本銀行・FOMCの決定4回では、「決定のあとに書き換えが増える」とは言えませんでした。使ったのは、2026年6月4日から2026年8月31日までの記録です。 集計したのは2026年9月2日で、それより後の政策決定はこのページでは数えていません。

数字は、FX各社が公表しているスワップポイントの表を、当サイトがそのまま記録したものです。 「書き換え」とは、隣り合う記録で金額が変わっていたことを指します。数えているのは、金額が変わった回数だけです。上がったか下がったかは数えていません。そのためこのページでは、「利上げでスワップポイントが増えるか」には答えられません。 答えられるのは、政策決定の前と後で、書き換えの多さが変わるかどうかまでです。

決定後7日のほうが決定前7日より金額が変わった割合が高かったのは、4回中3回です。 ただし、比べる相手として、日本銀行・FOMCの決定日から8日以上離れた日も4日選びました。 この4日でも、前後7日で同じ計算をすると、 前と後の差は-15.9ポイントから+7.3ポイントまで動きました （「ポイント」は、％から％を引いた差のことです）。 決定の4回のうち、この+7.3ポイントより大きかったのは2回です。そのうち1回は、0.7ポイント上回っただけでした。

政策金利が決まった後、各社のスワップポイントはどれくらい書き換えられたか

集計に使ったのは、2026年6月4日から2026年8月31日までの記録です。 この期間で、決定日の前後7日ぶんの記録がそろっている日本銀行・FOMCの決定は4回ありました。 この4回を、決定日の前7日と後7日に分けます。 それぞれの期間で、隣り合う記録をくらべ、金額が変わっていた割合を出します。 このページでは、この割合を書き換え率と呼びます。

表の読み方です。「差」は、後7日の書き換え率から前7日の書き換え率を引いた値です。 ％どうしの引き算なので、単位は％ではなく「ポイント」と書きます。 「◯件中」は、隣り合う記録をくらべた件数です。 1件は、1つのコースの1つの通貨ペアについて、買いか売りかのどちらかの金額を、 前の記録と次の記録でくらべた1回にあたります。期間によって、記録がそろっているコースの数が違うため（10〜11コース）、件数も一定ではありません。色を付けた行は、決定日から離れた日（下の表）でいちばん大きかった差（+7.3ポイント）より 大きかった回です。

FOMCの決定日は米国の日付です（日本時間では翌日未明にあたります）。 前7日・後7日の区切りは、この1日のずれを補正していません。

決定日から離れた日と比べると、どうなるか

上の表だけを見ると、4回のうち3回で決定後のほうが高く出ています。しかし、それだけでは「決定の後だから」とは言えません。比べる相手がいないからです。 決定日から離れた日でも同じくらいの差が出るなら、決定のせいだとは言えません。 そこで、日本銀行・FOMCの決定日から離れた日を選び、その日の前後7日で、まったく同じ計算をします。

選ぶ日は、次の3つの条件で機械的に決めています。 ①前後7日ぶんの記録がそろっていること。 ②日本銀行・FOMCのどの決定日からも8日以上離れていること（選んだ日の前後7日の中に、決定日そのものが入らないようにするためです）。 ③直前に選んだ日から15日以上あいていること（選んだ日どうしで前後7日が重ならないようにするためです）。 この3つを満たす日はすべて使います（都合のよい日だけを選ばないためです）。 なお、②で外せるのは決定日そのものだけです。 選んだ日の前7日が、決定の後7日と重なることまでは防いでいません。

決定日から離れた日でも、前後の差は-15.9ポイントから+7.3ポイントまで動きました。書き換えの多さは、週ごとにこれだけ揺れます。

ただし、比べた4日の前後7日も、政策決定と無関係とは言い切れません。 8月8日の前7日（8月1日〜7日）は、7月31日の日本銀行の決定の後7日と同じ期間です。 6月25日の前7日も、6月17日のFOMCの決定の後7日とほぼ重なります。 また、当サイトが日程を記録している中央銀行だけで見ても、4日のうち3日は、 前後7日の中にほかの中央銀行の決定が入っています （メキシコ中銀の6月25日と8月6日、NZ準備銀行の7月8日、豪準備銀行の8月12日から適用の決定）。 これらの国の通貨と円のペア（メキシコペソ円・NZドル円・豪ドル円）も、このページで数えている通貨ペアに入っています。 英国・カナダ・スイスなど、ほかの国の中央銀行の日程は確かめていません。 つまり、この4日は「政策決定が何も無い週」として選んだ日ではなく、 日本銀行・FOMCの決定日から離れているだけの日です。

比べた4日で、いちばん大きかった差は+7.3ポイントです。 政策決定の4回のうち、これより大きかったのは2回です（7月29日のFRB（FOMC）で+8.0ポイント、7月31日の日本銀行で+11.9ポイント）。 ただしそのうち1回は、0.7ポイント上回っただけです。

しかも、この2回は2日しか離れていません。前後7日の期間が互いに重なっているので、別々の2回として数えられる保証はありません。 くらべる相手も、決定日から離れた4日しか取れていません。 その4日も、上で書いたとおり、政策決定と無関係とは言い切れません。これだけの材料では、「決定のあとは書き換えが増える」と書くことはできません。

数えるときに外したもの

1つめは、決定日をはさんだ比較です。決定日より前の記録と、決定日より後の記録をくらべたものを指します。 これを「後7日」に入れると、後の側が実際より高く出ます。 はさんだ比較は間があく日数が長くなりやすく、日数が長いほど金額は変わりやすいからです。 実際、はさんだ比較を「後7日」に入れたまま数えると、 決定日から離れた日でも「後のほうが高い」が出ました。 そこで、はさんだ比較は前7日にも後7日にも入れていません （このページの4回では、1回あたり266件から322件の比較を外しました）。 外した結果、決定の当日は、このページでは比較できません。

2つめは、3日分がまとめて付く日の記録です。これを混ぜると、金額が変わったのか、まとめて付いた日数が変わったのかを区別できません。 そのため、付与日数が1日の記録だけを使っています。 付与日数そのものは付与日数カレンダーで公開しています。

3つめは、円が絡まない通貨ペアです。ユーロ／米ドルのような組み合わせは、金額を円に直す計算がはさまるので、 同じ表に並べられません。 決定した中央銀行がどこであっても、ここで見ているのは日本のFX会社が出す、円建ての金額です。

この記録から言えないこと

①「決定が原因で書き換えが増えた（減った）」とは書けません。各社は、金額を変えた理由を公表していません。 同じ週には、政策決定のほかにも相場を動かす出来事があります。

②「利上げでスワップポイントが増えた」とも書けません。当サイトが数えているのは「金額が変わったかどうか」だけで、 変わった向きは数えていないためです。 表の数字は、増えた場合も減った場合も、どちらも同じ「1件」として数えています。

③「決定は関係ない」と証明したわけでもありません。ここにあるのは4回ぶんの記録です。 回数が少ないうえ、4回は6月16日と17日、7月29日と31日の2組に分かれます。 同じ組の2回は、前後7日の期間がほとんど重なっています。 そのため、別々の4回として扱えるとは限りません。関係があるともないとも言えない、というのがこのページの結論です。

数字の出どころ

FX各社が自社サイトで公表しているスワップポイントの表を、 当サイトがそのまま記録したものです。 もとの金額は、GMOクリック証券・GMO外貨・SBI FXトレード・楽天証券・DMM FX・みんなのFX・松井証券・ヒロセ通商・外為オンライン・外為どっとコムが公式サイトで公表したスワップポイントです。 楽天証券の記録は2026年7月10日からなので、それより前の比較には入っていません。2026年6月4日から2026年8月31日までの記録を使い、2026年9月2日に集計しました。 比べたのは、時期によって10〜11コースの金額です（みんなのFXは、通常とLIGHTを別のコースとして数えています）。 比べた決定は日本銀行とFOMCだけで、日程は両者が公表している開催予定から取っています。 複数日にわたる会合は、決定が出る最終日を使います。 数え方の詳細は算出方法に書いています。